Në një kthesë historike, ngritja e Kinës si një superfuqi ekonomike po kthehet prapa. Historia më e madhe globale e gjysmëshekullit të kaluar mund të ketë përfunduar.
Pasi ngeci nën drejtimin e Mao Ce Dunit në vitet 1960 dhe 70, Kina u hap me botën në vitet 1980 – dhe u ngrit në dekadat pasuese. Pjesa e saj në ekonominë globale u rrit gati dhjetëfish nga nën 2 për qind në 1990 në 18.4 për qind në vitin 2021. Asnjë komb nuk ishte ngritur deri tani kaq shpejt.
Më pas filloi përmbysja. Në vitin 2022, pjesa e Kinës në ekonominë botërore u tkur pak. Këtë vit do të tkurret më shumë, në 17 për qind. Kjo rënie dyvjeçare prej 1.4 përqind është më e madhja që nga vitet 1960.
Këta shifra janë në terma “nominalë” të dollarit – të parregulluara për inflacionin – masa që kap më saktë fuqinë ekonomike relative të një vendi. Kina synon të rimarrë statusin perandorak që mbajti nga shekulli i 16-të deri në fillim të shekullit të 19-të, kur pjesa e saj e prodhimit ekonomik botëror arriti kulmin në një të tretën, por ky synim mund të jetë jashtë mundësive.
Rënia e Kinës mund të riorganizojë botën. Që nga vitet 1990, pjesa e vendit në PBB-në globale u rrit kryesisht në kurriz të Evropës dhe Japonisë, të cilat kanë parë që aksionet e tyre të qëndrojnë pak a shumë të qëndrueshme gjatë dy viteve të fundit. Hendeku i lënë nga Kina është mbushur kryesisht nga SHBA dhe nga vende të tjera në zhvillim.
Për ta vënë këtë në perspektivë, ekonomia botërore pritet të rritet me 8 trilion dollarë në 2022 dhe 2023 në 105 trilion dollarë. Kina nuk do të përbëjë asnjë nga këto fitime, SHBA do të përbëjnë 45 për qind dhe vendet e tjera në zhvillim për 50 për qind. Gjysma e fitimit për vendet në zhvillim do të vijë nga vetëm pesë prej këtyre vendeve: India, Indonezia, Meksika, Brazili dhe Polonia. Kjo është një shenjë e habitshme e ndërrimeve të mundshme të pushtetit që do të vijnë.
Për më tepër, pjesa rrëshqitëse e Kinës në PBB-në botërore në terma nominalë nuk bazohet në burime të pavarura ose të huaja. Shifrat nominale publikohen si pjesë e të dhënave zyrtare të PBB-së së tyre. Pra, rritja e Kinës po përmbyset nga llogaria e vetë Pekinit.
Një arsye pse kjo ka kaluar kryesisht pa u vënë re është se shumica e analistëve fokusohen në rritjen reale të PBB-së, e cila është e rregulluar nga inflacioni. Dhe duke u përshtatur në mënyrë krijuese për inflacionin, Pekini ka arritur prej kohësh të raportojë se rritja reale po arrin në mënyrë të qëndrueshme objektivin e tij zyrtar, tani rreth 5 për qind. Kjo nga ana tjetër duket se konfirmon, çdo tremujor, historinë zyrtare se “lindja po ngrihet”. Por norma reale e rritjes potenciale afatgjatë të Kinës – shuma e punëtorëve të rinj që hyjnë në fuqinë punëtore dhe produktin për punëtor – tani është më shumë se 2.5 për qind.
Busti i vazhdueshëm i foshnjave në Kinë ka ulur tashmë pjesën e saj të popullsisë në moshë pune në botë nga një kulm prej 24 për qind në 19 për qind dhe pritet të bjerë në 10 për qind gjatë 35 viteve të ardhshme. Me një pjesë në rënie të punëtorëve në botë, një pjesë më e vogël e rritjes është pothuajse e sigurt.
Më tej, gjatë dekadës së fundit, qeveria e Kinës është bërë më ndërhyrëse dhe borxhet e saj janë historikisht të larta për një vend në zhvillim. Këto forca po ngadalësojnë rritjen e produktivitetit, të matur si prodhim për punëtor. Ky kombinim – më pak punëtorë dhe rritje anemike e prodhimit për punëtor – do ta bëjë të vështirë në ekstrem për Kinën që të fillojë të rifitojë pjesën në ekonominë globale.
Në terma nominalë në dollarë, GDP-ja e Kinës është në rrugën e rënies në vitin 2023, për herë të parë që nga një zhvlerësim i madh i renminbit në 1994. Duke pasur parasysh kufizimet për rritjen reale të PBB-së, në vitet e ardhshme Pekini mund të rifitojë pjesën globale vetëm me një rritje në inflacion ose në vlerën e renminbit – por asnjëra nuk ka gjasa. Kina është një nga ekonomitë e pakta që vuan nga deflacioni, dhe gjithashtu përballet me një rënie të pronës të nxitur nga borxhi, që zakonisht çon në një zhvlerësim të monedhës vendase.
Investitorët po tërheqin para nga Kina me një ritëm rekord, duke shtuar presionin mbi renminbi. Të huajt ulën investimet në fabrikat kineze dhe projektet e tjera me 12 miliardë dollarë në tremujorin e tretë – rënia e parë e tillë që nga fillimi i regjistrimeve. Vendasit, të cilët shpesh ikin nga një treg i trazuar përpara se të huajt, po largohen gjithashtu. Investitorët kinezë po bëjnë investime të jashtme me një ritëm jashtëzakonisht të shpejtë dhe po vërshojnë botën për marrëveshje të pasurive të paluajtshme.
Presidenti i Kinës Xi Jinping ka shprehur në të kaluarën besimin suprem se historia po ndryshon në favor të vendit të tij dhe asgjë nuk mund ta ndalojë ngritjen e saj. Takimet e tij me Joe Biden dhe shefat ekzekutivë të SHBA-së në samitin e javës së kaluar në San Francisko lë të kuptohet për moderim, ose të paktën një njohje se Kina ka ende nevojë për partnerë të huaj biznesi. Por pothuajse pavarësisht se çfarë bën Xi, pjesa e kombit të tij në ekonominë globale ka të ngjarë të bjerë për të ardhmen e parashikueshme.
